Anthropic passa na frente de OpenAI e protocola pedido de IPO
A Anthropic protocolou secretamente seu pedido para um provável IPO (Oferta Pública Inicial), logo após destronar a OpenAI do posto de empresa de IA mais valiosa do planeta.
A Anthropic entrou oficialmente na corrida do mercado de ações, enviando confidencialmente um projeto de declaração de registro para a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a SEC (órgão equivalente à CVM brasileira), para uma proposta de oferta pública inicial (IPO) de suas ações ordinárias. O número de ações a serem ofertadas e o preço ainda não foram definidos.
Anúncio histórico
O pedido ocorre quatro dias após um anúncio histórico de financiamento. Como noticiado em 29 de maio, a Anthropic captou US$ 65 bilhões em uma rodada liderada por Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks e Sequoia, avaliando a empresa em US$ 965 bilhões, o que a torna a empresa de inteligência artificial (IA) mais valiosa do mundo e ultrapassando a rival OpenAI pela primeira vez.
A OpenAI, que fechou uma rodada de US$ 122 bilhões com um valuation pós-dinheiro de US$ 852 bilhões em março de 2026, protocolou desde então seu pedido confidencial junto à SEC, visando uma listagem na bolsa já em setembro de 2026. A receita anualizada da Anthropic ultrapassou US$ 47 bilhões, um salto de mais do triplo em menos de quatro meses em relação aos US$ 14 bilhões de fevereiro.
Ainda assim, o número que talvez mais importe nunca foi tornado público. “O fato de a Anthropic protocolar pedido confidencial inicia a contagem regressiva para o que será a oferta pública mais aguardada da história da tecnologia, e o número que determina tudo não é a avaliação de US$ 965 bilhões ou a taxa de receita de US$ 47 bilhões, é a margem bruta, que ninguém de fora da Anthropic jamais viu, e que vai validar ou desmoronar toda a narrativa que os mercados privados vêm precificando há três anos”, disse Harrison Rolfes, Analista Sênior da PitchBook.
A OpenAI já pegou a pipoca
Sobre a dinâmica competitiva com a OpenAI, Rolfes oferece uma opinião contraintuitiva: “A leitura não convencional é que a OpenAI levou a melhor nessa: a Anthropic simplesmente se ofereceu para absorver todo o risco de divulgação primeiro, e a OpenAI agora tem a opção gratuita de observar como os investidores institucionais reagem às finanças auditadas de uma IA antes de se comprometer com seu próprio preço.”
E ele continua: “se as margens da Anthropic decepcionarem, a OpenAI reestrutura discretamente seu planejamento antes de seu primeiro encontro com investidores. Se a oferta tiver excesso de demanda (oversubscribed), a OpenAI surfa a onda com vento a favor e nenhuma desvantagem.”
Temporada de IPOs
O pedido também chega em uma temporada de IPOs já fervendo. A SpaceX, que entrou com pedido de listagem na Nasdaq em 20 de maio sob o código SPCX, tem como Meta captar pelo menos US$ 75 bilhões, com o início das apresentações para investidores previsto para começar em 8 de junho e o início das negociações esperado para perto de 12 de junho.
A Bloomberg relatou que a SpaceX reduziu sua Meta de avaliação de IPO para pelo menos US$ 1,8 trilhão, abaixo da cifra de US$ 2 trilhões que buscava até abril. Os mercados, no entanto, não estão convencidos de que ficará por aí: os contratos da Polymarket precificam uma chance de 78% de que a SpaceX feche seu primeiro dia de negociação acima de US$ 2 trilhões, um nível que a colocaria à frente da Saudi Aramco, Tesla e Meta Platforms, e uma probabilidade de 15% de fechar acima de US$ 2,8 trilhões, o que desbancaria a Amazon como a quinta empresa mais valiosa do mundo.
Rolfes enquadra as apostas de forma clara: “Dois pedidos em escala trilionária em duas semanas representam a maior concentração de capital pré-IPO já trazida ao mercado simultaneamente, e a janela de 2026 ou se torna o ciclo de IPO mais consequente desde a era das pontocom ou a lição mais cara de ‘narrativa versus fundamentos’ que os mercados públicos já ensinaram.”
A oferta proposta dependerá das condições de mercado e de outros fatores, observou a Anthropic, e nenhum cronograma foi divulgado. Com o pedido já submetido, a IA deu seu passo mais importante até o momento em direção a se tornar uma empresa de capital aberto.
Com informações da Bloomberg.
